原题目:朴直中期总裁许丹良:重塑期货行业将来成长业态

  本报记者 王 宁

2018年对于本钱市场来说可能是最艰苦的一年,但对于期货市场来说,倒是收成最多的一年。

日前,朴直中期期货总裁许丹良在接收《证券日报》记者采访时表现,回想曩昔的一年,期货市场可谓收成颇多,有人称其为商品期货物种扩容的“60+”时期,有人规定为“国际化元年”,有人以为是商品期权突起之年,但从行业的各项成长情形来看,应当称之为期货行业成长转型最急切的一年。基于从办事实体经济角度动身,现阶段,公司成长甚至行业成长,应该从头界说,具体表示在三方面:一是应该从衍生品市场成长角度从头界说中国期货市场;二是应该用金融机构属性从头界说期货公司;三是依照办事实体经济的须要付与期货公司全派司营业。

场外衍生品市场是突围标的目的

持久以来,期货公司可开展的营业较为单一,固然近些年陆续核准开展期货资产治理营业和期货风险治理子公司营业,但从现实成长情形来看,还不克不及够敏捷促使期货公司更好地、更周全地办事实体企业和宽大投资者;与此同时,对照证券公司的浩繁营业类型的周全成长,期货公司可为实体企业和宽大投资者供给多元化办事的类型显得左支右绌。

在许丹良看来,现阶段,中国期货市场正处于转型阶段,期货公司也到了急切须要转型的主要时代。“2018年底,头部券商成长有了一些新景象,例如以中信证券和银河证券为代表的券商,已经将证券掮客营业开端转型为财富治理营业,而我们期货公司可否实现转型呢?”就今朝情形来看,可以预期在将来5年至10年,期货掮客营业仍将是公司主营营业中的最主要部门。

据懂得,早在2016年朴直中期期货就提出了财富治理营业的理念,时至本日,公司也一向执政着这个标的目的进行转型成长。

许丹良指出,期货市场办事于公民经济和实体企业,就是为了宽大实体企业的金融需求供给各类解决计划。客户的金融需求在传统意义上,就是投资和融资。而此刻,以实体企业的财产客户为例,其金融需求包含“采购、发卖、融资(境内、境外、直接、间接)、投资(境内、境外)、治理(风险治理、活动性治理等)”内容。可以说,当前或将来期货市场客户的金融需求从内在到其外延都在不竭扩展,这就须要期货行业与时俱进来知足宽大企业客户的需求。

“期货风险治理营业将是行业成长最年夜的冲破口。”许丹良指出,场内市场的成长已经逐渐丰盛,而期货资管营业自然属性决议了短期内做年夜不实际,是以,场外衍生品市场将是期货公司最年夜的突围标的目的;从国际市场来看,成长空间宏大、更具活气的市场同样是场外市场。

应加速重塑行业成长业态

中国期货市场颠末近30年扶植,上市期货期权品种60个,形成了笼罩有色、钢铁、煤炭、化工、农业、林业、金融等公民经济重要范畴的衍生品系统,我国商品期货买卖量持续7年居全球首位。许丹良指出,我国期货市场已经取得了长足的提高,但依然以场内市场的变更为主,要实现期货公司应用场内市场来为实体经济供给林林总总的风险治理办事并知足实体企业宏大风险治理需求仍任重道远,期货行业可否产生质的变更要害在此。

他说,2018年《期货法》立法对期货行业在公民经济中的位置会起到一个很是主要的感化,在这个要害窗口期,假如在慷慨向上对期货行业将来5年至10年成长没有一个清楚思绪的话,很可能晦气于期货行业将来的成长。是以,他在期货行业很要害的窗口期,提出3个主要建议:

第一,要从衍生品市场成长的角度从头界说中国的期货市场。中国期货市场成长了近30年,在办事于实体经济进程中,在全部衍生品市场成长进程中,期货应当是一个东西,而不足以作为办事于实体经济的全体内容,由于实体经济对期货公司的风险治理需求是各类各样的,更况且场外衍生品市场衍生出来的更丰盛的对冲风险东西,须要期货行业研讨透国际衍生品市场成长的思绪,期货行业不克不及自筑围困本身的藩篱,应争夺更多的立异营业,向多元化标的目的成长,同券商、基金、保险、信任甚至银行等金融机构结成普遍的计谋同盟,推进我国期货行业进一步成长强大。

第二,从金融机构属性角度来看,须要从头界说中国的期货公司,期货公司是中国期货市场主体之一,是衔接期货买卖所和宽大实体企业的中杻和纽带。要从头界说中国期货市场,知足投资者各类各样的风险治理需求,期货公司可以或许供给一揽子金融办事计划。别的,应答应期货公司直接获得代办署理境外期货营业派司。

第三,从国际衍生品市场成长路径来看,须要付与期货公司全派司而非设立若干子公司。我国今朝重要以期货风险治理子公司来办事实体企业对冲风险的模式晦气于期货行业整体实力晋升来更好办事于实体经济和“三农”。风险治理子公司在本钱、技巧、人力和内部治理才能等方面比拟期货母公司均十分弱小,而且无法施展期货公司的自身强盛上风。同时,期货持牌营业和将来立异营业也应当直接由期货公司来开展和治理,期货公司在经验、本钱、人力等方面均适于直接开展衍生品营业,具备丰盛的衍出产品及办事的设计、发卖、买卖、风控和结算的经验,具备完美的风险治理、和内部把持机制,可以或许增进衍生品市场的规范运行和健康良性成长。

义务编纂: